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云顶集团调查:需求景气回升 一月钢价先趋升后盘整

发表日期:2016-01-08 13:57:00 云顶集团钢铁

『概要:云顶集团钢铁云商平台统计发布2015年12月份钢铁流通业PMI总指数为47.1,环比回升1.6个百分点,显示钢铁流通市场活跃度上升。分指数显示,企业销售量增加,下游订单增加,钢贸企业对后市信心有所恢复,采购意愿增强,总体判断2016年1月份钢铁流通市场需求景气回升。』

一、十二月钢铁需求景气回升

依据1:销售量增加 钢铁市场活跃度上升

从市场活跃度来看,12月份销售量指数为44.7%,较上月回升1.6个百分点(详见图1),表明12月份钢贸企业销售量增加,钢铁流通市场活跃度上升。年终临近,国家从政策层面加码治理产能过剩,把去产能放在首位,钢厂关停、减产、减员消息频出,钢市资源供应明显减少,12月中下旬钢坯、钢材价格出现反弹,带动钢材市场成交出现好转。从区域看,六大区域销售量指数除西南地区有所下降外,其他地区销售量指数均出现不同程度回升。

图1  LGSC-PMI销售量指数

依据2:下游订单增加 钢铁终端需求有所好转

从市场终端需求看,12月份总订单指数为44.3%,环比回升1.5个百分点(详见图2)),表明钢铁下游需求有所好转。其中,国内订单指数44.2%,较上月回升1.4个百分点,表明12月份钢贸企业来自国内用户的订单量增加,下游终端用户需求有所好转。出口订单指数48.6%,环比上升5.2个百分点,显示国外需求明显上升。

图2  LGSC-PMI总订单量指数

依据3:钢贸企业对后市信心有所恢复

从市场心态看,12月份走势判断指数为46.7%,环比回升4.3个百分点(详见图3)。其中,企业看涨后市的比重较上月增加14.7个百分点,企业看平后市的比重较上月增加5.0个百分点,显示钢贸企业对后市信心有所恢复,看涨心态较浓。从区域看,六大区域走势判断指数除西南地区有所下降外,其他地区走势判断指数均明显回升。

图3  LGSC-PMI走势判断指数

依据4:钢贸企业采购意愿增强

从钢贸企业采购需求看,12月份采购意愿指数为45.5%,环比上升1.6个百分点(详见图4),显示钢贸企业采购需求增加。其中,企业采购意愿增加的比重较上月增加5.2个百分点;采购意愿持平的比重较上月增加2.2个百分点。从区域看,六大区域钢贸企业采购意愿指数全部回升。从企业销售规模看,年销量10-50万吨的钢贸企业采购量增加较为明显。

图4  LGSC-PMI采购意愿指数

从12月份钢铁流通业整体运行情况看,下游订单增加,终端需求略有好转,钢贸企业销售量增加,钢铁流通市场活跃度上升。2015年钢材市场持续低迷,钢价一路下行,钢铁企业亏损严重。虽近期钢价有所回升,下游采购量有所增加,但均以消化库存为主,钢贸企业仍无冬储意愿。加之临近年终,春节日渐趋近,下游基建工程、生产企业也将陆续放假,1月下旬钢材需求将进一步减弱。从全月来看,1月中上旬需求略好,下旬钢市交易将逐渐清淡。

二、一月钢价将先趋升后盘整

依据5:1月粗钢产量将与上年12月产量基本持平

从供给方面看,据云顶集团钢铁供给预测模型粗略估算,12月份粗钢产量预计在6500万吨左右,粗钢日产略有下降;且初步测算2016年1月份粗钢产量将与2015年12月产量基本持平(详见图5)。

图5  粗钢日产量变化

依据6:铁矿石价格降幅收窄 钢价下跌空间有限

从成本支撑方面看,12月份钢铁原料铁矿石价格先降后升,月下旬铁矿石价格的上涨将对钢价形成支撑,钢价再次下跌空间有限。据云顶集团钢铁云商平台统计,截止12月31日,58澳粉39美元/吨,较上月末下跌2美元/吨;61.5澳粉42美元/吨,较上月末下跌1美元/吨;62澳块47美元/吨,较上月末下降2美元/吨(详见图6)。

图6  云顶集团钢铁铁矿石价格指数

从宏观方面看,11月份主要宏观经济指标趋好,显示经济企稳。12月中央经济工作会议提出五大任务:去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,其中去产能作为首要任务,预计2016年将迎来新一波兼并重组、淘汰落后浪潮,钢铁行业产能过剩有望合理化解。而雾霾天的频发,使得环保部对华北22个城市(区)进行环保督查,督查结果进行通报后,国家发改委和交通运输部发布了《京津冀协同发展交通一体化规划》,将构建“四纵四横一环”网络化格局、打造“轨道上的京津冀”,还指出京津冀地区内“断头路”将在今年年底全部开工。另外,国务院常务会议核准了一批水电核电等清洁能源重大项目、发改委发布第二批总投资2.26万亿元的PPP项目等,这些或将拉开新一年钢铁需求的序幕,节后钢铁需求也将逐步释放。综合上述情况,2016年1月份,钢铁需求上旬趋好,下旬减弱,粗钢供给有所缓解,加之钢铁成本对钢价形成一定支撑,总体判断2016年1月份钢价将先趋升后盘整。

三、一月市场形势:板材需求稍有好转

1、下游终端需求:板材好于长材

2015年12月份北京地区钢贸企业总订单指数为43.4%,较上月下降2.6个百分点;天津地区钢贸企业总订单指数为42.5%,较上月下降0.9个百分点(详见图7)。因北京以经营长材为主,天津以经营板材为主,且天津地区钢贸企业总订单指数降幅小于北京地区,故12月份板材需求将好于长材需求。

图7  不同类型企业总订单量PMI变化

2、采购需求:板材明显好于长材

2015年12月份北京地区钢贸企业采购意愿指数为45.9%,较上月下降0.9个百分点;天津地区钢贸企业采购意愿指数为43.9%,较上月增加0.8个百分点(详见图8)。因天津地区钢贸企业(板材)采购意愿指数上升,而北京地区(长材)采购意愿指数下降,故2016年1月份钢贸企业采购需求状况板材将明显好于长材。

图8  不同类型企业采购意愿PMI变化

【指数调整说明:钢铁流通业采购经理调查是一项月度调查,因数据波动较大,在不改变原数据波动规律的前提下,运用数学模型对数据进行了调整,现发布的PMI总指数和各分类指数均为经模型调整后的数据。】

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