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六月份国内带钢或将弱势震荡运行

发表日期:2019-06-05 15:01:34 云顶集团钢铁

五月份国内带钢市场价格总体呈冲高回落走势。5月热轧带钢(355mm)均价为3842,环比上涨40/吨,小窄带钢(145mm)价格出厂价均价3883,环比上涨53/吨。本月由于经历了五一小长假,假期期间,下游厂商纷纷采货补库,厂家出货顺畅,整体成交量连续处于高位,部分厂家出清。小厂家期间因没有期货作为导向性因素,且钢坯稳步上涨,对于窄带下游心态影响较大,所以窄带即使承压上涨,成交也较为活跃。而355带钢由于5月唐山带钢存在集中限产预期,厂商挺价惜售,价格大幅拉涨,但涨后下游接货能力有限,整体高位震荡运行。并且,带钢价格于57日冲到了月内最高点,随后由于库存累积及期货走弱,小窄带价格也跟着逐步下降,但一直都维持高位运行。到下旬以来,受钢坯连涨影响各成品材多数顺势拉涨,但从市场反应看下游对高价资源接受程度有限,市场存在“恐高情绪”。因此小窄带价格也逐步下滑,最终在月末,期货的持续走弱以及需求的并未超预期释放,小窄带价格跌至3830/吨。355带钢由于期货导向性以及下游冷轧、镀锌接单不佳,厂商对后期存悲观预期,主动降库操作,仓储库存继续下降,因此价格也逐步下跌至3800元,因此,带钢的价格整体呈冲高回落态势。

一、五月份国内带钢市场回顾

1. 五月份国内带钢呈先扬后抑走势

(1)小窄带市场价格呈先扬后抑态势

五一小长假期间,由于下游集中采购补库,厂家出货顺畅,整体成交量连续处于高位,部分厂家多日出清日产,因没有期货作为导向性因素,且钢坯稳步上涨,对于窄带下游心态影响较大,所以窄带即使承压上涨,成交也较为活跃。月中,下游库存累积,成交也逐步收紧,待消化的带钢也越多。市场明显采取高挂低靠的出价方式,盘中成交如遇困难,逐步窄幅度降价。145小窄带受钢坯影响,只得跟涨,但市场较差,迫于成本压力又不敢大幅度砸价,所以小窄带市场进退两难。临近月末,期货连续走弱,下游观望情绪明显增加,尽管期间有钢坯上涨提振,但小窄带市场多受下游需求影响为主,期货市场黑色系使商家对市场预期看空,市场需求表现不佳,市场心态普遍不稳,因此价格逐步回落。据云顶集团钢铁信息研究中心市场监测显示:截至2019年5月31日,唐山地区2.5×(145-162)金港、永旺、首唐宝生带钢主流含税出厂价格均为3830元,较月初下跌80元/吨;唐山地区普碳方坯出厂含税价格为3600元,与月初的价位相比持平(见图1)。

1  145小窄带钢与普碳方坯价格走势对比图

(2)355mm及以上系列中宽带市场价格整体呈震荡下行走势

355mm及以上系列中宽带市场价格整体呈震荡下行走势。五一期间355系带钢价格大幅拉涨,之后震荡回落。前期,由于5月唐山带钢存在集中限产预期,厂商挺价惜售,价格大幅拉涨,但涨后下游接货能力有限,整体高位震荡运行。随后受带钢生产企业限产不及预期影响,带钢价格于中旬开始涨后回落,加之国际环境不稳,宏观消息多空交织,厂商多谨慎观望,下游按需采购。随后一周受坯料端价格拉涨和期货主力上行影响,价格稳中趋强,但厂商心态多为谨慎操作,高价拿货意愿不强。月末,期货持续多日低迷,厂商存恐高心理,多快进快出。厂商对后期存悲观预期,主动降库操作,仓储库存继续下降,下游镀锌带产和管厂受月底临近资金压力的影响大量备货意愿不高,多刚需拿货。尤其是在月末最后几天期螺两次跳水,波及市价开始稳中下行,商家心态开始松动,降后仅低位资源成交好转,高位始终无人问津。目前市场信心仍不足,现货交投氛围清淡,市场上行阻力明显。加上月底资金压力增大,贸易商让利套现情况增多。环保趋严,受原材料钢坯价格程稳步上升态势,成本压力加大,导致镀锌带厂家利润收缩,商家普遍降价意愿不强,大多持挺价心态。据云顶集团钢铁信息研究中心市场监测显示:截至5月31日,唐山地区瑞丰2.5×355带钢价格为3800元,较月初3890下跌90元/吨。天津市场霸州荣程4.0×(480-570)带钢价格为3860元,较月初3940元下跌80元/吨(见图2)。

2、钢厂动态

(1)华北带钢会议

5月24日,华北地区主导带钢企业召开5月份华北带钢会议。会议确定了2019年5月份带钢结算价格和6月份带钢指导价格:5月指数355以下执行3840元,356-420执行3850元,421-450执行3860元,451以上执行3880元;6月指导价:4000,承兑+70.

(2)邯邢带钢会议

4月25日,邯邢带钢会议4月结算价:1、中宽带结算3870元;2、窄带结算3850元;3、4月指导价:中宽带3900元,窄带3950元,承兑加80元。

由此可以看出,厂家仍对6月份带钢市场抱有期待,但综合来看,五月厂家集中限产已过,到了六月,带钢产量会大幅增加,同时,梅雨季即将来临,天气逐渐变热,按照往年的规律来看,需求也将进一步萎缩,但今日唐山是发布了关于印发《6月份大气污染防治强化管控措施实施方案》的通知,由此看来,6月市场有此支撑价格或将震荡运行。

二、五月份带钢市场走势的影响因素

1. 下游管厂库存小降,后期市场成交转清淡

据云顶集团网跟踪统计的数据显示,5月份天津唐山邯郸地区主要管厂带钢库存较4月份小幅下降。截止5月30日,天津唐山邯郸主要管厂统计:本周(5.30)厂内原料带钢库存30.4万吨,比上周同期降2.35万吨;焊管库存8.4万吨,比上周增0.25万吨;镀锌管库存19.7万吨,比上周同期增1.5万吨;日均成交量4.97万吨,比上周同期减0.42万吨。(见图3)

作为对比,截止到5月31日对唐山市场带钢库存进行不完全统计,热轧带钢库存为19.06万吨,周比增加0.9万吨。伴随淡季将近,厂商心态偏空,下游采货多按需采购,主动降库存操作为主,加之下游镀锌带开工率再次下降,管材订单有所萎缩,带钢供需矛盾逐渐凸显,预计六月带钢或将震荡趋弱运行。(见图4)

3  津唐邯主要管厂统计表

4 唐山市场热轧带钢库存统计表

2.宏观政策与实际需求影响钢价

4 月份全国钢企多满负荷生产,高炉、电炉及主要品种产线处于高位开工生产状态,转   炉废钢加入保持高位,国统局粗钢产量达到 283.4 万吨/日高水平。5 月份唐山等地区虽限产,预测粗钢产量仍接近 4 月水平,平均日产量或达到 280 万吨以上。各品种连铸轧材产线基本实现满负荷生产,螺纹钢持续高位,重点地区及重点品种市场资源供应稳定充足。建筑用钢需求继续释放,特别是 5 月以来持续释放程度高于市场预期,板、带类钢材需求高位稳定。在高产量下,钢材库存连续下降,降库存速度虽趋缓,但库存总量低于去年同期库存区域性、结构性矛盾不明显,整体市场供需无显现矛盾。5 月中旬以来,在市场需求实际表现好于预期、国外矿山减产消息作用下,矿石期货市场率先快速拉涨,原本趋于弱势的现货价格跟随小幅上升,市场信心得以暂时提振。然而钢铁产量快速上升的事实和 6 月份季

节性需求趋缓的预期,现货市场表现谨慎,因此在钢铁市场基本面平稳,期货市场大幅上涨,钢材现货市场呈现了震荡为主的行情。钢企原燃料需求旺盛,矿石、焦炭价格同时大幅上涨,钢材成本明显提高,长流程收窄,电炉钢产品利润小幅减少,钢企压制原燃料价格效果、支撑钢材价格作用暂不明显。但在贸易战及钢材供应压力持续增加下,厂库开始垒库,社库持续下降,需求在4月份由于原料成本增加,需求使过劲了;大贸易商主动囤货意愿不足,以消化现有库存为主,销售压力逐步向厂家转移,钢厂报价出现松动。因此价格在冲高后出现回落。

总的来看虽然5月带钢供应量有所缩减,但整体唐山及周边地区非采暖季期间高炉限产依旧不及预期,加之全国电炉产能较高,钢材产量仍然居高不下。后期伴随南方雨季,北方农忙,带钢下游需求存在萎缩预期。

而对于六月的带钢走向,依然不报乐观态度:

.5 月下旬-6 月末,唐山地区环保限产或将保持 5 月上中旬水平,带钢产量继续受到小幅影响,而近期调坯带钢厂复产增多,因此带钢产量继续处于高位。下游用户的镀锌带整体接单量不佳,焊管需求相对保持平稳,带钢需求预期或走低。钢坯价格或震荡趋弱,带钢成本支撑减弱。带钢社库降速虽放缓,但库存暂无压力,商家抛货概率较低,市场暂无大幅涨跌的条件

.加之前期国家集中投放的大型基建项目,5月赶工期阶段据市场反馈已经透支部分6月需求,目前国家政策支持,对冲国际市场变动,或对现货有所支撑,但后期存在较多不确定因素。众多下行风险导致带钢市场远期现货价格普遍较低,钢厂、贸易环节及下游均降低库存,按需采购以降低风险。带钢现货流向终端的周期缩短,终端需求在社会库存上的体现则愈加明显,后期伴随社库增加,市场或存在下行压力。因此,预计六月带钢或仍将震荡趋弱。

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