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云顶集团研究:七月份国内钢铁市场有望震荡趋强

发表日期:2019-07-03 13:16:07 云顶集团钢铁

『 简要:2019年6月份,国内钢铁市场震荡小幅下行;铁矿石、焦炭价格上涨带动成本对后期钢价的支撑力度继续增强;7月份钢铁下游需求将继续减弱,但唐山、邯郸停限产及第二轮环保督查开展,有望抑制产量释放,缓解供应压力;目前市场心态趋于好转,预计7月份国内钢铁市场将有望震荡趋强。』

一、六月份国内钢铁市场震荡小幅下行

2019年6月份,国内钢铁市场呈现先抑后扬、震荡小幅下行的局面。据云顶集团钢铁云商平台监测数据显示,截至6月28日,云顶集团钢铁全国钢材综合价格指数为152.3,较上月末下降1.4%,年同比下降4.8%。其中,建材价格指数为166.4,较上月末下降1.4%,年同比下降1.6%;板材价格指数为138.5,较上月末下降1.8%,年同比下降8.4%;型材价格指数为161.0,较上月末上升0.3%,年同比下降1.6%;管材价格指数为158.9,较上月末下降0.9%,年同比下降4.1%(详见图1)。

从云顶集团钢铁区域价格指数来看,6月份,六大区域钢材价格均有所下跌;其中西北地区跌幅最大,为2.6%;东北地区跌幅最小,为0.4%,其他区域跌幅在0.9%-2.3%之间。

 

图1  云顶集团钢铁价格指数(LGMI)走势图

云顶集团钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,截至6月28日,除焊管和H型钢有所上涨外,其他品种均有下跌,其中中厚板跌幅最大,为2.2%;高线跌幅最小,为0.7%;其他品种跌幅在1.6%-2.0%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位:元/吨,%

钢材品种

6月末均价

5月末均价

涨跌额

涨跌幅度(%)

Φ6.5mm高线

4369

4401

-32

-0.7

Φ25mm三级螺纹钢

4018

4094

-76

-1.9

5.5mm热轧卷板

3905

3977

-72

-1.8

1mm冷轧卷板

4238

4307

-69

-1.6

20mm中厚板

3934

4022

-88

-2.2

200*200H型钢

3981

3926

55

1.4

4寸焊管

4287

4268

19

0.4

108*4.5无缝管

4825

4922

-97

-2.0

二、七月份国内钢铁市场有望震荡趋强

上半年,钢铁市场呈现先升后降、窄幅波动、小幅上涨行情。在铁矿石价格因供应缺口持续坚挺,焦炭价格高位运行的态势下,行业盈利出现下滑。国家统计局公布数据显示,1-5月,黑色金属冶炼和压延加工业利润为1159.9亿元,同比下降22.4%。云顶集团钢铁研究中心监测数据显示,2019年上半年,监测的七大品种平均毛利407元/吨,较上年同期减少284元/吨,下降41.1%。展望下半年,稳投资仍是政策发力重点,专项债发行将提速,资本金比例有望下调,逆周期调节有望再发力,财政、货币等一系列稳投资举措落地可期,结合唐山、邯郸等她停限产和环保督查开展,钢铁行业供需关系有望得到改善。

1、5月份粗钢日产再创新高  后期继续保持高位

5月份钢铁产量继续放量。国家统计局数据显示,2019年5月,我国粗钢产量8909万吨,同比增长10.0%;钢材产量10740万吨,同比增长11.5%(详见图2)。1-5月,我国累计粗钢产量40488万吨,同比增长10.2%;累计钢材产量48036万吨,同比增长11.2%。就粗钢日产来看,5月份粗钢日产287.4万吨,较4月份增加4.0万吨,增长1.4%,再创历史新高。

 

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

6月份钢铁企业生产积极性仍然高涨。云顶集团钢铁网统计6月全国百家中小钢铁企业高炉开工率为81.9%,较上月提高0.6个百分点。目前钢铁生产企业利润下滑明显,云顶集团钢铁研究中心监测冷卷毛利已出现亏损,盈利下降或在一定程度减弱企业生产积极性。此外,唐山、邯郸停限产及环保督查开展将抑制产量的释放。

唐山市自6月24日-7月底起将实施停限产措施,6月27日要求全部停产到位,且此次唐山市政府对钢铁企业停限产的力度较大,在企业减排、扬尘治理、追责问责、媒体监督等方面加大力度,没有将钢铁企业是否达到超低排放标准纳入考虑,从烧结机到高炉、转炉一并限产,供给端边际收缩,因而此次限产执行将更加严格,对钢铁企业实际生产的影响较大,日均影响产量8-10万吨。邯郸市于6月25日-6月30日对主城区及周边重点区域执行强化应急管控措施;近期第二轮中央生态环保督察将启动,对钢铁行业生产将形成影响,预计6月份粗钢日产将继续保持高位,7月份由于停限产及环保督查将有所回落。

2、5月份钢材出口环比、同比继续回落   6月份钢材出口或有回落

中国海关数据显示,5月我国出口钢材574.3万吨,较上月减少58.3万吨,同比下降16.5%;进口钢材98.2万吨,环比下降1.8%,同比下降13.1%(详见图3)。1-5月份,我国累计出口钢材2909.3万吨,同比增长2.5%;累计进口钢材487.8万吨,同比下降13.4%。

6月份,澳大利亚对华热镀锌角钢启动反倾销立案调查。今年上半年,钢铁行业遭受贸易摩擦次数有所减少,据云顶集团钢铁研究中心监测数据显示,1-6月,钢铁行业遭受立案调查13起,较上年同期减少10起。但目前中美贸易战仍存在很大不确定性,5月份的钢材出口受到较大影响,后期钢材出口或难有明显回升。

 

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存见底回升   7月份或进一步回落

6月份钢材社会库存见底回升。据云顶集团钢铁云商平台监测数据显示,截至6月28日,全国29个重点城市钢材社会库存量为1025.1万吨,月环比上升2.0%,年同比上升17.4%。其中建筑钢材社会库存606.3万吨,月环比下降0.2%,年同比上升15.0%;板材社会库存418.8万吨,月环比上升5.4%,年同比上升21.0%(详见图4)。

6月份板材库存的上升对于整体库存的拉动仍更为强劲,社会库存月环比、年同比均呈现上升态势。后期随着停限产实施,建材库存下降速度有望加快,有望拉动整体钢材社会库存进一步回落。

 

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、6月份原燃料价格上涨  成本支撑作用继续增强

6月份铁矿石市场呈现明显上涨局面。据云顶集团钢铁云商平台监测数据显示,6月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为854元,较上月上涨38元,涨幅4.7%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为817元,较上月上涨101元,涨幅为14.1%。

6月份冶金焦市场均价仍有上涨。据云顶集团钢铁云商平台监测数据显示,6月份唐山地区二级冶金焦平均价格为2118元,较上月上涨68元,涨幅为3.3%。

6月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨,成本对后期市场的支撑力度继续增强。云顶集团钢铁云商平台成本监测数据显示,使用6月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期上涨133元,涨幅为4.6%。

5、7月份高温开启  钢铁需求将继续减弱

5月份,国民经济继续运行在合理区间,延续总体平稳、稳中有进的发展态势。但从具体指标来看,5月份经济数据指标整体出现下滑。固定资产投资进一步回落;1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.6%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。其中三大投资分项中,除制造业略有回升外,其他均有所回落。1-5月,制造业投资同比增长2.7%,增速较1-4月回升0.2个百分点;基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.0%,增速较1-4月份回落0.4个百分点;全国房地产开发投资同比增长11.2%,增速较1-4月份回落0.7个百分点。工业方面,5月份工业增加值增速继续回落,为5.0%,较4月降低0.4个百分点;从钢铁需求来说,5月份指标数据显示钢铁下游需求景气度趋弱。

6月份以来,福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划,总投资规模超过万亿元。7月份高温多雨季节仍将持续,建筑施工项目将受到影响,钢铁需求仍处于淡季。

综上所述,6月份由于原燃料价格上涨,成本对后期钢价的支撑作用继续增强。虽然从天气方面来看,7月份进入暑期,高温多雨仍将延续,建筑施工项目开展受限,建筑钢材需求将维持弱势。但是,从唐山开启的停限产措施及即将开展的第二轮环保督查,将有效抑制钢铁产量释放,改善淡季市场供需关系;而近期中美双方积极开展电话沟通和会面,市场心态趋于好转,预计7月份市场将有望呈现震荡趋强走势。

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