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持股还是持币过节(30日早评)

发表日期:2019-09-30 08:35:00 云顶集团钢铁

早上好! 今天就是节前最后一个交易日了,A股三季度行情即将收官。截至上周五收盘,上证综指三季度以来下跌1.57%,深证成指上涨4.04%,深强沪弱的格局比较明显。距离国庆长假还剩最后一个交易日,对于许多A股投资者而言,持股还是持币过节成了纠结的事。今年以来,A股整体投资氛围比去年好很多,尤其是8月6日,上证综指在创下阶段性低点2733.92点后,开启了一轮较强势的上涨行情。此后,尽管大盘经历了一定的震荡盘整,但这样的调整十分健康,中国股市长期上行的趋势并没有被破坏。对于后市,市场普遍持谨慎乐观态度。先说乐观,目前流动性、政策面和消息面的微观积极因素仍然较多,结合历史表现来看,大家可以对十一后行情保有一定期待。再说谨慎,未来海外不确定性因素仍然较多,三季度GDP增速可能会低于6.4%,市场未来或将处于风险反复积聚和释放过程。 今日重要经济日程 1、因国庆节,上期所、大商所、郑商所、上金所不进行夜盘交易 2、07:50 日本央行公布9月18-19日政策会议审议委员意见摘要 3、7:50 日本8月零售销售、8月工业产出、9月外汇储备 4、9:00 中国9月官方制造业、非制造业及综合PMI 5、9:45 中国9月财新制造业PMI 6、13:00 日本8月新屋开工 7、14:00 德国8月实际零售销售 8、15:55 德国9月季调后失业率、季调后失业人数变动 9、16:30 英国第二季度GDP终值、英国8月央行抵押贷款许可 10、17:00 欧元区8月失业率 11、20:00 德国9月CPI 12、21:45 美国9月芝加哥PMI 13、22:30 美国9月达拉斯联储商业活动指数 市场回顾:上周以来,A股基本延续此前震荡调整的走势,赚钱效应一般。截至上周五收盘,沪指小幅上涨0.11%,报2932.17点(全周跌幅达到2.47%);深成指涨0.89%(全周下跌3.36%),创业板指上涨1.46%(周跌幅3.37%)。 长假前最后几个交易日,往往是投资者变现最集中的日子,今年也没有例外。上周深证成指跌掉了3.36%,常有指标股护盘的上证指数,也跌掉了2.47%,两市跌速稍微有些快,这倒是让人有点意外。上周的五根日K线,三阴两阳,阳线都是十字星,阴线则有较长实体,总体上的组合是一个标准的下降通道,且指数在下跌过程中,未获20日均线、半年线的哪怕一点支撑。这种效应在上周四尾市还给人一种心有余悸的感觉。 技术分析:本周只有今天一个交易日,走出红盘上涨迎国庆的概率较大,上周四护盘拉升后,上周五金融权重股整体休整。不过由于顾忌长假不确定风险因素,各方参与热情不高,最后一天成交量依然受到制约(量能已明显萎缩),因而反弹空间也不大,沪指的月K线还剩下近46点的涨幅,保住9月的K线收红应没什么问题。经验而言,长假前最后一天,一般都会波澜不惊,多空似乎都没有用力的必要,以前还有“橱窗效应”(机构投资者拉重仓股让季度的基金净值好看)出现,这几年监管趋严之后,已是越来越鲜见。如此,在该走、不该走的人都走了之后,多方只要稍微用力,不管有无成交量的配合,最后一天一般也就以收涨为主。从走势看,沪指上档构成两道压力带,分别为2018年1月29日3587点与2019年4月28日3288点两重要高点连线(目前位于3150点),以及2018年3月13日3333点与2019年3月7日3129点两高点连线,这两道压力带之间的区域估计仍为年内压力带,今年9月16日沪指冲高至3042点受阻于第二道压力带后回落展开调整。而节后如何走则要看长假期间外围消息面和国内政策面因素,特别是贸易谈判是否会出现重大进展,如果消息面总体平静偏于利好,节后还有反弹要求,但再反弹仍面临多周期背离的风险。今年还剩下最后一个季度,这个季度非常关键,主要在于是否会出现今年下半年最好的一次买点,也就是我们前面所说的上证继续走出C5,深成指和创业板走出C浪。如果走出来,将意味今年这波大二浪调整真正结束,后面将开启大三浪主升,规模和力度将超过今年上半年的那波行情,从时间上看应该就是今年年底或者明年了。今年国庆长假期间影响市场的事件主要来自三方面:一是9月制造业PMI将于周一公布,前三季度完整的制造业走势将浮出水面;二是三季报披露将从长假期间开始,目前预约披露时间较早的公司中,不乏贵州茅台、宝钛股份这样的中报绩优和高增长者;此外,一批新的政策将从10月1日起实施,投资者可以关注事件性因素引发的投资机会。而节后技术要重点观察缺口。为什么呢?今年3月以来,大盘逢缺口必补,如2月25日上涨缺口、4月1日上涨缺口、5月6日下跌缺口、6月19日上涨缺口、7月1日上涨缺口、7月24日上涨缺口、8月2日下跌缺口、8月6日下跌缺口等均被回补,反映市场多空在较大的区域范围内反复拉锯。沪指今年8月27日上涨缺口2870-2879点上涨缺口未被完全回补,未来会否被回补,不妨拭目以待。 综合分析:从历史数据看,2009年至2018年的10个国庆长假,沪综指有多达8次在国庆后的前5个交易日出现上涨,上涨概率80%,平均涨幅2.48%。其中,涨幅最大的年份出现在2010年,当时受“煤飞色舞”整体表现强劲影响,沪指在长假过后的5个交易日内大涨8.43%;而跌幅最大年份出现在去年,大盘在国庆之后的5个交易日跌去7.60%。上证指数受阻于500天线后的回调力度之所以逐级递减,是因为突破500天线前的上涨力度也在不断降低,没有大涨就很难大跌。图形上看,60天线向下交叉90天线,对后市影响偏负面,但从上周五的量能来看,基本上回到了6月份以来的较低水平,又决定了短期深跌的可能性不大。整体来讲,2900点平台应该不会像今年3月一样被一次性击穿,可短期反弹的空间也很难有效打开。一个比较“科学”的解释是:国庆假期较长,外围市场可能出现不确定性事儿,因此一些保守资金会选择降低仓位或持币过节,等到节后再入市,此时便会出现回补行情。 热点分析:在当前经济和市场环境下,A股短中期内仍存在结构性机会。一方面,产业不断转型升级将是中国经济发展不变的趋势;另一方面,近期看,科技领域大量细分行业的景气度持续提升,成长股的业绩已出现较为明显的改善。未来,在各方面宏观政策的支持下,科技成长股将长期向好。业绩超预期的通信、电子、券商等行业会呈现超额收益。

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